博斯蒂克的 “降息锚点”，为何 2025 年仅容一次动作？

博斯蒂克的“降息锚点”，为何2025 年仅容一次动作？

美联储亚特兰大联储主席博斯蒂克认为目前没有太多理由进一步降息、预计 2025 年仅会降息一次，核心原因在于通胀上行压力仍存、劳动力市场未现显著恶化、经济不确定性尚未消退，且需维护货币政策的连续性与稳定性。在通胀方面，他对关税政策的影响高度警惕，明确表示关税对消费者价格的作用不会很快消退，甚至几个月内都难以完全显现，而当前通胀预期正朝着令人不安的方向发展，若盲目降息可能引发通胀反弹，这与美联储维持价格稳定的首要使命相悖，因此他不愿轻易放松政策。劳动力市场虽出现些许疲软信号，但整体仍保持稳定，失业率未现大幅波动，也没有明确迹象表明市场正在显著恶化，这种相对稳健的状态让他认为无需通过多次降息来支撑就业。同时，当前经济环境充满不确定性，无论是关税政策的最终影响还需 3-6 个月时间理清，还是穆迪下调美国信用评级可能引发的资本成本上升等连锁反应，都让他倾向于保持政策耐心，避免反复无常的调整损害公众对美联储的信心。此外，他认为当前联邦基金利率略具限制性，且经济虽会放缓但不会陷入衰退，在风险相对均衡的情况下，一次降息已能平衡政策需求，后续可根据通胀轨迹与就业市场演变再做调整，无需急于进一步宽松。