2025-10-07 新闻动态 75
上海某证券营业部里，数十双眼睛紧盯着大屏幕上跳动的数字，投资者们屏息凝神。北京时间年点，美联储即将公布月货币政策决议，这一刻将决定A股市场的命运。
“降息已成定局，但幅度仍存悬念。”资深投资者老王喃喃自语，手中的交易笔记已密密麻麻记录了大量数据。他的眼睛扫过交易屏幕上的宁德时代、上海建工等热门股票，这些股票在过去几个交易日里已经出现了大幅波动。
市场情绪如同绷紧的弦。市场普遍预期美联储将再次开启降息周期，政策利率有可能再降低25-50BP。而这个秋天的夜晚，全球资本的目光都聚焦于美联储的决策，股市场正站在一场史诗级起伏的前夜。
01 降息前夜
点，美联储将公布月货币政策决议。这一刻，不仅华尔街关注，中国的投资者们也彻夜难眠。
市场普遍预期美联储将再次开启降息周期，政策利率有可能再降低。对股市场而言，这标志着全球流动性转向宽松的实质性拐点。
高盛分析认为，一旦美联储开启降息通道，美元资本就会全球寻找投资目标，股自然会成为较大的一个配置标的。
02 外资抢跑
在美联储降息槌响前，外资已经提前行动。国家外汇管理局数据显示，今年上半年，外资净增持境内股票和基金101亿美元。
特别是5月、6月，净增持规模增加至188亿美元。据申万宏源证券统计，8月全球被动型权益资金流入中国市场的规模达36.84亿美元，较7月的3.13亿美元显著提升。
主动型权益资金流出规模为5.4218.83亿美元大幅收窄。这些数字表明，国际资本正在积极布局中国市场，抢在降息前占据有利位置。
业内人士指出，当前中国资产具备显著的“估值洼地”效应，在全球资产再平衡背景下，资金从高估值市场（如美股）流向估值更低、性价比更高的中国资产。
03 市场躁动
17日，股三大指数集体上涨，行业板块涨多跌少。多元金融、风电设备、电子化学品、电机、光学光电子、消费电子板块涨幅居前。
沪深两市全天主力资金净流出328.39亿元，仅汽车、公用事业、基础化工3个行业主力资金净流入。金额分别为5.634.361.58亿元。
个股方面，86股主力资金净流入超1亿元，11股获主力资金净流入超4亿元。锂电产业链表现强势，主力资金净流入前三名比亚迪、宁德时代、蔚蓝锂芯均为锂电产业链龙头股。
金额分别为12.99亿元、12.668.52亿元。盘面上有两大利好，国家发改委和国家能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》。
中汽协发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，直指长期困扰供应链的账期问题。
04 主力演戏
市场资金态度反复，主力此处也是态度反复；但连续流出是真的。主力资金流入太阳能、小米汽车、宁组合等题材，每日流入各不同。
大幅流出央企改革、人工智能、云计算等题材；长期流出央企改革、人工智能方向。个股红盘2500多家，绿盘2700多家，涨停80家，跌停家，个股分化不跟涨。
市场高度板板，有上海建工、首开股份、香江控股、山子高科。题材没有共性，共性是低价，领导层要消灭低价，要么退市要么起来。
板块题材看，MLCC、多元金融、高宽带内存、柔性屏，纳米银、麒麟电池、风电设备、电机等题材强。昨日风口是机器人，今日变成了快速轮动，没有风口热点；不是好现象。
05 史诗级起伏前兆
北京时间9月18日凌晨2点，美联储降息将落锤。这将是时隔九个月重启降息周期，标志着全球流动性转向宽松的实质性拐点。
这一决策与当前市场预期高度一致。对股市场而言，美联储货币政策转向具有重要意义。当前股正处于震荡整固阶段，市场急需外部催化剂打破平衡。
历史经验表明，美联储降息周期往往成为全球资产价格重估的起点，并通过多重渠道影响新兴市场表现。业内人士普遍认为，当前外资流入趋势的持续性非常强劲，并且短期之内没有逆转的风险。
06 投资策略分歧
面对即将到来的市场变局，机构策略出现明显分歧。国金证券研报表示，月初股一度小幅调整，可能是资金对时点的短期表达。
然而股的第三轮重估——一辆由基本面主导的“慢车”，已经渐行渐近。中原证券认为，全球配置资金净流入股市场，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。
美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流股。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。
东莞证券则提示，考虑到美联储月大概率重启降息，国内政策端“适时加力”的预期进一步增强，这有望为市场蓄积更多上行动能。
不过当前指数已行至阶段高位，震荡整理中资金分歧有所加大，投资者需警惕盘中波动加剧的风险。
07 板块机会与风险
在板块层面，分析师建议重点关注有色、券商、科创等高弹性方向。有色板块将直接受益于黄金、铜等金属价格的上涨。
主要驱动因素包括美元走弱预期及全球避险情绪的升温。券商板块则主要受益于市场交易活跃度提升带来的业绩改善。
而且在指数关键突破阶段，券商作为权重板块往往表现突出。科创板块中的算力硬件、机器人、固态电池等赛道，在流动性宽松环境中更具估值扩张潜力。
叠加国内产业政策的持续支持，有望成为市场领涨主线。但同时，高位板块需警惕短期获利了结压力。
美联储降息的决定即将揭晓，全球资本市场屏息以待。上海陆家嘴金融区的灯光依然璀璨，基金经理们守在交易终端前，咖啡杯堆满了垃圾桶。
老王看了眼手表，距离凌晨点只剩不到一个小时。他轻轻抚摸那本已经泛黄的交易笔记，封面上的“2008-2015”提醒着他曾经经历过的多次市场轮回。
“这次不一样，”他自言自语道，“外资已经提前布局，政策面友好，唯一的不确定性就是——”他的话被突然响起的电话铃声打断。
